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부동산 투자는 안정적인 수익을 창출할 수 있는 대표적인 자산 형성 방법입니다. 하지만 실제 수익을 정확히 파악하지 못한다면 투자 결정에 오류가 생길 수 있습니다. 이 문서에서는 부동산 투자의 기본 개념부터 초기 투자 비용, 임대 수익, 운영 비용, 가치 상승 평가, 그리고 정밀한 수익률 계산법까지 체계적으로 알아보겠습니다. 부동산 투자로 실질적인 수익을 얻기 위한 필수 지식을 제공합니다.

부동산 투자의 기본 개념

투자 수익률의 중요성

부동산 투자에서 수익률은 투자 의사결정의 핵심 지표입니다. 수익률은 투자한 자금 대비 얼마나 많은 이익을 창출할 수 있는지를 나타내는 지표로, 부동산 투자자들이 다양한 투자 옵션을 비교하고 평가하는 데 필수적입니다. 투자 수익률을 정확히 계산함으로써 투자자는 리스크 대비 수익성이 높은 부동산을 선별할 수 있고, 장기적인 자산 포트폴리오를 효과적으로 구성할 수 있습니다. 특히 주식이나 채권 등 다른 투자 상품과 비교할 때도 수익률은 객관적인 비교 기준이 됩니다.

부동산 투자의 다양한 수익 모델

부동산 투자는 크게 두 가지 주요 수익 모델로 나눌 수 있습니다. 첫째는 임대 수익(Cash Flow)으로, 부동산을 임대하여 정기적으로 받는 임대료 수입입니다. 이는 월세나 전세 보증금을 통한 이자 수익 형태로 나타납니다. 둘째는 자본 이득(Capital Gain)으로, 부동산의 가치 상승으로 인한 시세 차익을 의미합니다. 부동산을 매입한 가격보다 높은 가격으로 매도할 때 발생하는 이익이죠. 이 외에도 부동산 개발을 통한 개발 이익, 리모델링을 통한 가치 상승, 상업용 부동산의 경우 비즈니스 운영 수익 등 다양한 수익 모델이 존재합니다.

총수익률 vs 순수익률 개념 이해

부동산 투자 수익률을 분석할 때 총수익률과 순수익률의 차이를 이해하는 것이 중요합니다. 총수익률(Gross Yield)은 부동산으로부터 발생하는 모든 수입을 투자금액으로 나눈 값으로, 세금이나 운영비용 등을 공제하지 않은 수치입니다. 반면 순수익률(Net Yield)은 총수익에서 모든 비용(세금, 관리비, 수리비, 공실 기간 등)을 차감한 실제 수익을 투자금액으로 나눈 값입니다. 현실적인 투자 결정을 위해서는 단순한 총수익률보다 순수익률을 파악하는 것이 훨씬 중요합니다. 많은 초보 투자자들이 총수익률만 보고 투자를 결정하다가 실제 순수익이 예상보다 낮아 곤란을 겪는 경우가 많습니다.

수익률 유형

총수익률(Gross Yield): 모든 비용 공제 전 수익률
순수익률(Net Yield): 모든 비용 공제 후 실질 수익률
현금흐름수익률(Cash-on-Cash Return): 실제 투자한 자기자본 대비 수익률
자본수익률(Return on Capital): 부동산 가치 상승으로 인한 수익률

주요 투자 모델

임대 모델: 월세/연세 통한 정기적 수익 창출
시세차익 모델: 매입과 매도 가격 차이로 수익 창출
개발 모델: 부동산 개발을 통한 가치 상승
복합 모델: 임대 수익과 시세차익 동시 추구

투자 목표별 접근법

안정적 현금흐름 추구: 임대 수익 중심 접근
자산 가치 증대: 성장 지역 부동산 중심 접근
세금 최적화: 감가상각 등 세금 혜택 활용
분산 투자: 다양한 지역 및 유형의 부동산 포트폴리오

초기 투자 비용 분석

부동산 매입 가격 계산

부동산 투자의 시작점은 정확한 매입 가격 산정입니다. 매입 가격은 단순히 명시된 매물 가격만이 아닌 여러 요소를 종합적으로 고려해야 합니다. 우선 감정평가액과 실제 거래가의 차이를 분석해야 합니다. 동일 지역 내 유사한 부동산의 최근 실거래가를 조사하고, 해당 부동산만의 특성(방향, 층수, 리모델링 상태, 전망 등)이 가격에 미치는 영향을 고려해야 합니다. 또한 부동산의 물리적 상태에 대한 정밀 조사를 통해 향후 발생할 수 있는 수리비용을 매입 가격에 반영해야 합니다. 가격 협상 과정에서는 시장 상황, 매도자의 매도 시급성, 매물의 시장 노출 기간 등을 활용하여 최적의 매입 가격을 도출하는 전략이 필요합니다.

거래 비용 및 부대비용 분석

부동산 매입 시 발생하는 거래 비용은 실제 투자 수익률에 상당한 영향을 미칩니다. 주요 거래 비용으로는 취득세, 등록세, 인지세 등의 세금과 법무사 비용, 중개 수수료가 있습니다. 취득세는 부동산 가액에 따라 1~3% 범위에서 부과되며, 주택 수에 따라 세율이 달라질 수 있습니다. 등록세는 보통 부동산 가액의 0.8~2%이며, 중개 수수료는 거래 금액에 따라 0.4~0.9% 범위에서 결정됩니다. 이외에도 감정평가 비용, 권리분석 비용, 각종 행정 서류 발급 비용 등의 부대비용이 발생합니다. 매입 후 즉시 임대를 위한 인테리어 비용, 기본 시설 교체 비용, 광고 비용 등도 초기 투자 비용에 포함시켜야 실질적인 투자 분석이 가능합니다.

초기 투자 자본 구조 이해

부동산 투자의 자본 구조는 자기자본과 타인자본(대출)의 비율로 구성됩니다. 이 비율은 투자 수익률과 리스크에 직접적인 영향을 미칩니다. 레버리지(leverage) 효과를 통해 적은 자기자본으로 큰 규모의 부동산을 매입할 수 있지만, 이는 동시에 투자 리스크를 증가시킵니다. 대출 비율이 높을수록 월 상환금액이 증가하므로 임대 수익에서 차지하는 대출 상환 부담이 커집니다. 따라서 적정 대출 비율을 설정하는 것이 중요하며, 이는 부동산의 예상 임대 수익, 시장 금리, 개인의 재무 상황, 리스크 허용도 등을 종합적으로 고려하여 결정해야 합니다. 일반적으로 안정적인 부동산 투자를 위해서는 자기자본 비율을 최소 30% 이상 유지하는 것이 권장됩니다.

부동산 가격 분석

실거래가 조사, 감정평가, 물리적 상태 점검, 가격 협상

거래 비용 계산

취득세(1~3%), 등록세(0.8~2%), 중개수수료(0.4~0.9%), 법무사 비용

초기 시설 투자 비용

필수 리모델링, 기본 시설 교체, 안전 점검 및 보수

자본 구조 설계

자기자본 대 대출 비율 결정, 최적 대출 상품 비교, 월 상환 부담 계산

구분	평균 비율	5억원 부동산 예시	비고
취득세	1~3%	5,000~15,000만원	주택 수, 지역에 따라 변동
등록세	0.8~2%	4,000~10,000만원	건물 용도에 따라 차등
중개수수료	0.4~0.9%	2,000~4,500만원	거래액 규모에 따라 차등
법무사 비용	0.1~0.2%	500~1,000만원	거래 복잡성에 따라 변동
기타 부대비용	0.2~0.5%	1,000~2,500만원	서류 발급, 행정 비용 등

임대 수익 계산 방법

월세 및 연간 임대 수익 산정

임대 수익은 부동산 투자의 가장 기본적인 현금 흐름 원천입니다. 월세 산정 시에는 해당 지역의 시장 임대료를 조사하는 것이 첫 단계입니다. 동일 건물 내 또는 인근 유사 부동산의 임대료 사례를 최소 5개 이상 수집하고, 면적당 임대료(㎡당 또는 평당 임대료)를 계산하여 비교해야 합니다. 임대료는 부동산의 위치, 층수, 향, 내부 시설 상태, 주차 편의성, 교통 접근성 등에 따라 달라질 수 있으므로 이러한 요소들을 고려한 조정이 필요합니다. 월세와 함께 보증금도 중요한 요소인데, 보증금은 전월세 전환율(보통 연 4~8%)을 적용하여 월세로 환산할 수 있습니다. 예를 들어, 보증금 1,000만원과 전환율 6%를 적용하면 월 5만원의 추가 임대 수익으로 계산됩니다.

공실률 고려 방법

임대 수익 계산에서 많은 투자자들이 간과하는 중요한 요소는 공실률(vacancy rate)입니다. 공실률이란 부동산이 비어있는 기간의 비율로, 세입자 교체 시 발생하는 공백 기간이나 적합한 세입자를 찾지 못하는 기간을 의미합니다. 정확한 수익률 계산을 위해서는 지역과 부동산 유형에 맞는 현실적인 공실률을 적용해야 합니다. 일반적으로 주거용 부동산은 5~10%, 상업용 부동산은 10~20%의 공실률을 적용하는 것이 안전합니다. 공실률 계산 시에는 해당 지역의 임대 시장 상황, 계절적 요인, 부동산의 상태와 매력도 등을 종합적으로 고려해야 합니다. 또한 공실 기간 동안에도 관리비, 세금 등의 고정 비용은 계속 발생한다는 점을 명심해야 합니다.

임대 수익의 정확한 추정 기법

정확한 임대 수익 추정을 위해서는 총 임대 수익에서 모든 관련 비용을 차감한 순영업소득(NOI, Net Operating Income)을 계산해야 합니다. 우선 연간 예상 총 임대료에서 공실 및 미납으로 인한 손실을 차감합니다. 여기에 주차비, 별도 시설 이용료 등 기타 수익을 더하여 유효 총 수익(Effective Gross Income)을 산출합니다. 그 다음 운영 비용(관리비, 수리비, 보험료, 재산세, 위탁 관리 수수료 등)을 차감하여 NOI를 계산합니다. 일반적인 부동산의 경우 운영 비용은 총 수익의 약 30~40%를 차지합니다. 마지막으로 부채 상환액(원리금)을 NOI에서 차감하면 세전 현금 흐름(Before-Tax Cash Flow)이 도출됩니다. 이 방식을 통해 보다 정확한 실질 임대 수익을 예측할 수 있습니다.

총임대수익 산정

월세 × 12개월 + 보증금 이자 효과

공실률 적용

지역 평균 공실률(5~20%) 반영

비용 차감

관리비, 세금, 보험료 등 운영비용 차감

순수익 도출

대출 상환액 차감 후 실질 수익 계산

구분	금액(연간)	비고
월세 수입	1,200만원	월 100만원 × 12개월
보증금 이자 효과	60만원	보증금 1,000만원 × 전환율 6%
총 임대 수익	1,260만원
공실 손실	-126만원	공실률 10% 적용
유효 총 수익	1,134만원
운영 비용	-340만원	유효 총 수익의 30% 가정
순영업소득(NOI)	794만원
대출 원리금	-480만원	월 40만원 × 12개월
세전 현금 흐름	314만원	실질 연간 임대 수익

운영 비용 및 유지 관리 계산

관리비, 수리비, 보험료 분석

부동산 투자에서 정확한 수익률을 계산하기 위해서는 모든 운영 비용을 빠짐없이 고려해야 합니다. 관리비는 부동산 유형에 따라 크게 달라지는데, 아파트의 경우 일반 관리비, 세대별 관리비, 장기수선충당금 등으로 구성됩니다. 단독주택이나 상가의 경우 별도 관리비 체계가 적용되며, 직접 관리하거나 위탁 관리를 선택할 수 있습니다. 보험료는 화재보험, 재물보험, 배상책임보험 등이 있으며, 부동산 가치와 위험 요소에 따라 달라집니다. 보험 가입은 선택이 아닌 필수이며, 적절한 보장 범위를 설정하는 것이 중요합니다. 수리비는 소모성 수리와 대규모 수리로 나눌 수 있으며, 건물의 연식, 상태, 사용 강도에 따라 달라집니다. 일반적으로 연간 임대 수익의 10~15%를 수리비로 책정하는 것이 안전합니다.

정기적 유지보수 비용 산정

부동산의 가치를 유지하고 임대 경쟁력을 확보하기 위해서는 정기적인 유지보수가 필수적입니다. 유지보수 비용은 예방적 유지보수와 사후 대응적 유지보수로 구분할 수 있습니다. 예방적 유지보수에는 정기 점검, 청소, 소독, 필터 교체, 도색 등이 포함되며, 이를 통해 큰 문제가 발생하기 전에 조기에 대응할 수 있습니다. 사후 대응적 유지보수는 파손된 설비 수리, 누수 처리, 전기 시스템 보수 등이 해당됩니다. 건물의 주요 시스템(냉난방, 배관, 전기, 지붕, 외벽 등)은 수명 주기가 있으며, 이에 따른 교체 계획과 비용 산정이 필요합니다. 예를 들어, 주거용 부동산의 경우 냉난방 시스템은 10~15년, 지붕은 15~30년, 배관은 40~50년의 수명 주기를 가집니다.

예상치 못한 지출 대비 전략

부동산 투자에서 가장 큰 리스크 중 하나는 예상치 못한 대규모 지출의 발생입니다. 이러한 지출은 자연재해로 인한 피해, 주요 설비의 갑작스러운 고장, 법적 분쟁 비용, 세입자로 인한 손상 등 다양한 원인에서 발생할 수 있습니다. 이러한 리스크에 대비하기 위해서는 충분한 현금 예비비(Cash Reserve)를 확보하는 것이 중요합니다. 일반적으로 부동산 가치의 3~5%를 현금 예비비로 유지하는 것이 권장됩니다. 또한 적절한 보험 가입을 통해 재해나 손상으로 인한 피해를 보장받을 수 있도록 해야 합니다. 세입자와의 명확한 계약서 작성과 정기적인 부동산 검사를 통해 세입자로 인한 피해를 최소화할 수 있으며, 임대차 보증금을 충분히 설정하여 위험을 줄일 수 있습니다.

정기 유지보수 항목

부동산의 가치를 유지하고 임대 경쟁력을 확보하기 위한 필수 유지보수 항목으로는 배관 시스템 점검(연 2회), 에어컨/보일러 필터 교체(분기별), 외벽 및 지붕 점검(연 1회), 전기 시스템 안전 점검(연 1회), 방역 및 소독(분기별) 등이 있습니다.

장기 수선계획 수립

부동산의 주요 설비 및 구조물은 일정한 수명 주기를 가지고 있습니다. 냉난방 시스템(10~15년), 주방/욕실 설비(15~20년), 지붕(15~30년), 외벽 페인트(5~10년), 창호(20~30년) 등 각 요소별 교체 주기를 고려한 장기 수선계획을 수립해야 합니다.

예비비 설정 방법

예상치 못한 지출에 대비하기 위해 부동산 가치의 3~5%를 현금 예비비로 확보하는 것이 안전합니다. 또한 연간 임대 수익의 10~15%를 유지보수 비용으로 별도 적립하여 정기적인 유지보수와 갑작스러운 수리에 대비해야 합니다.

위험 관리 전략

포괄적인 부동산 보험 가입(화재, 재물, 배상책임보험), 세입자 신용조회 및 엄격한 임대 계약 체결, 정기적인 부동산 검사 실시, 관련 법규 준수 및 업데이트 확인, 전문 관리 서비스 활용 등을 통해 부동산 투자의 위험을 최소화할 수 있습니다.

비용 항목	주거용(연간)	상업용(연간)	산정 기준
일반 관리비	임대료의 5~8%	임대료의 3~5%	규모, 시설에 따라 변동
수리 유지비	임대료의 10~15%	임대료의 5~10%	건물 연식에 따라 증가
보험료	부동산 가치의 0.2~0.4%	부동산 가치의 0.3~0.5%	위험 요소, 지역에 따라 변동
재산세	부동산 가치의 0.1~0.3%	부동산 가치의 0.2~0.5%	지역, 과세 표준에 따라 변동
시설 교체비	부동산 가치의 1~2%	부동산 가치의 1.5~3%	장기 수선계획에 따라 분산

부동산 가치 상승 평가

시세 차익 계산 방법

부동산 투자의 또 다른 주요 수익 원천인 시세 차익은 매입 가격과 매도 가격의 차이에서 발생합니다. 정확한 시세 차익 계산을 위해서는 미래 매도 가격에 대한 합리적인 예측이 필요합니다. 이를 위해 해당 지역의 과거 부동산 가격 상승률 데이터를 분석하고, 최근 5~10년간의 연평균 상승률을 기준으로 합니다. 예를 들어, 연평균 상승률이 5%인 지역에서 5억원에 매입한 부동산은 5년 후 약 6억 3,800만원, 10년 후 약 8억 1,400만원의 가치를 가질 것으로 예상할 수 있습니다. 그러나 부동산 시장은 경기 사이클에 영향을 받으므로, 단순 과거 데이터만으로는 예측이 불완전할 수 있습니다. 매도 시 발생하는 양도소득세와 거래 비용(중개 수수료 등)도 고려해야 하며, 이는 보유 기간에 따라 세율이 달라질 수 있습니다.

지역별 부동산 가치 상승 트렌드

부동산 가치 상승은 지역에 따라 큰 차이를 보입니다. 가치 상승을 견인하는 주요 요인으로는 인구 유입, 교통 인프라 개발, 상업 시설 확충, 교육 여건 개선, 도시 재생 사업 등이 있습니다. 도심 지역은 일반적으로 안정적인 가치 상승을 보이는 반면, 신도시나 개발 예정 지역은 단기간 높은 상승률을 보일 수 있으나 변동성도 큽니다. 최근에는 인구 고령화, 1인 가구 증가, 재택근무 확산 등 사회적 변화로 인해 주거 트렌드가 변화하고 있으며, 이는 지역별 부동산 가치에 영향을 미치고 있습니다. 투자자는 단순히 현재의 상승 추세만 보지 말고, 지역의 장기적 발전 가능성과 인구 구조 변화, 산업 구조 변화 등을 종합적으로 분석하여 지속 가능한 가치 상승이 예상되는 지역을 선별해야 합니다.

장기 투자 가치 예측 방법

부동산의 장기 투자 가치를 예측하기 위해서는 거시경제 요인과 미시적 지역 요인을 함께 고려해야 합니다. 거시경제 요인으로는 금리 정책, 경제 성장률, 인플레이션, 인구 통계학적 변화, 정부의 부동산 정책 등이 있습니다. 특히 금리는 부동산 가격에 큰 영향을 미치는데, 일반적으로 금리 하락기에는 부동산 가치가 상승하고, 금리 상승기에는 가치 상승이 둔화되거나 하락할 수 있습니다. 미시적 지역 요인으로는 개발 계획, 교통망 확충, 학군 변화, 상업 시설 입점 등이 있습니다. 장기 투자 가치 예측을 위해 정량적 분석(과거 데이터 기반)과 정성적 분석(지역 발전 가능성 평가)을 병행하고, 다양한 시나리오(낙관적, 중립적, 비관적)를 설정하여 각 시나리오별 예상 수익률을 계산하는 것이 바람직합니다.

단기 가치 상승 요인 (1~3년)

교통 인프라 완공 (지하철, 고속도로)
대형 상업시설 입점 (백화점, 대형마트)
우수 학군 형성 또는 명문학교 이전
대규모 기업체 이전 또는 산업단지 조성
도시 재생 사업 완료 단계
공원, 문화시설 등 편의시설 확충

장기 가치 상승 요인 (5~10년)

인구 유입 지속 가능성 (일자리, 주거 환경)
지역 경제 기반의 다양성과 안정성
혁신 도시 지정 및 행정 중심지 이전
광역 교통망 확충 계획 (GTX, 광역철도)
생활권 확대 및 도시 연계성 강화
지식 기반 산업 집적 및 혁신 클러스터 형성

위 그래프는 최근 6년간 지역별 부동산 연간 가치 상승률(%)을 보여줍니다. 수도권은 2020~2021년에 급격한 상승세를 보였으나 이후 점차 안정화되는 추세이며, 지방 광역시는 보다 완만한 상승세를 유지하고 있습니다. 기타 지방은 상대적으로 낮은 상승률을 보이고 있어, 지역 간 양극화 현상이 뚜렷함을 알 수 있습니다.

투자 수익률 정밀 계산

ROI(투자수익률) 정확한 계산법

투자수익률(ROI, Return on Investment)은 투자 금액 대비 수익의 비율을 나타내는 지표로, 부동산 투자의 효율성을 평가하는 핵심 지표입니다. 부동산 투자에서 ROI를 계산하는 방법은 여러 가지가 있지만, 가장 정확한 방법은 모든 수익과 비용을 고려한 순현금흐름(Net Cash Flow)을 기반으로 계산하는 것입니다. 기본적인 ROI 계산 공식은 (순이익 ÷ 총투자비용) × 100%입니다. 여기서 순이익은 연간 임대 수익과 부동산 가치 상승분을 합한 금액에서 모든 비용(운영 비용, 세금, 대출 이자 등)을 차감한 값입니다. 총투자비용은 부동산 매입 가격, 취득 부대비용, 초기 리모델링 비용 등을 포함합니다. 예를 들어, 5억원(부대비용 포함)을 투자하여 연간 2,000만원의 순이익을 얻는다면 ROI는 4%가 됩니다.

세금 및 감가상각 고려

부동산 투자 수익률 계산 시 세금과 감가상각을 고려하는 것은 매우 중요합니다. 부동산 소유 기간 동안 발생하는 주요 세금으로는 재산세, 종합부동산세, 임대소득세가 있습니다. 재산세는 부동산 공시가격을 기준으로 0.1~0.4%가 부과되며, 종합부동산세는 일정 기준 이상의 부동산을 보유한 경우 추가로 부과됩니다. 임대소득세는 임대 수익에 따라 6~45%의 누진세율이 적용되며, 연간 2,000만원 이하의 소규모 임대 사업자에게는 분리과세 혜택이 있습니다. 감가상각은 건물의 가치가 시간이 지남에 따라 감소하는 것을 회계적으로 반영한 것으로, 세법상 건물은 일반적으로 20~40년의 내용연수를 적용합니다. 감가상각비는 비용으로 인정되어 과세소득을 줄이는 효과가 있으므로, 세후 수익률 계산 시 이를 고려해야 합니다.

실질 수익률 산정 방법론

부동산 투자의 실질 수익률을 정확히 파악하기 위해서는 명목 수익률에서 인플레이션을 고려한 조정이 필요합니다. 명목 수익률이 5%이고 인플레이션율이 2%라면, 실질 수익률은 약 3%입니다. 또한 투자 위험을 고려한 위험조정수익률을 계산하는 것도 중요합니다. 이는 샤프 비율(Sharpe Ratio)과 같은 지표를 통해 측정할 수 있으며, 수익률을 위험 단위당 얼마나 얻을 수 있는지를 보여줍니다. 장기 투자 관점에서는 내부수익률(IRR, Internal Rate of Return)과 순현재가치(NPV, Net Present Value)를 계산하여 투자 가치를 평가하는 것이 바람직합니다. IRR은 투자로 인한 모든 현금흐름의 현재가치 합이 초기 투자금과 같아지게 하는 할인율을 의미하며, NPV는 미래 현금흐름의 현재가치 합에서 초기 투자금을 뺀 값입니다. IRR이 투자자의 요구수익률보다 높고 NPV가 양수일 때, 해당 투자는 경제적 가치가 있다고 판단합니다.

현금흐름 분석

연간 임대 수익 산정
운영 비용 차감
대출 원리금 상환액 차감
순현금흐름(NCF) 도출

자본 이득 계산

예상 가치 상승률 적용
양도소득세 및 거래 비용 고려
연평균 자본 이득 계산
투자 기간에 따른 조정

수익률 지표 산출

투자자본수익률(ROI) 계산
현금투자수익률(Cash-on-Cash) 계산
자기자본수익률(ROE) 계산
총자산수익률(ROA) 계산

종합 평가 및 조정

인플레이션 고려한 실질 수익률 산정
위험 대비 수익성 평가(Sharpe Ratio)
내부수익률(IRR) 및 순현재가치(NPV) 계산
대안 투자와의 비교 분석

수익률 지표	계산 방법	의미 및 활용
총투자수익률(ROI)	(연간 순이익 ÷ 총투자비용) × 100%	투자 효율성 평가의 기본 지표
현금투자수익률(Cash-on-Cash)	(연간 순현금흐름 ÷ 투입 자기자본) × 100%	실제 투입한 현금 대비 현금 수익 평가
자기자본수익률(ROE)	(순이익 ÷ 자기자본) × 100%	레버리지 효과 포함한 자기자본 효율성
순운영수익률(Cap Rate)	(순영업소득 ÷ 부동산 가치) × 100%	부동산 자체의 수익 창출 능력 평가
내부수익률(IRR)	NPV = 0이 되게 하는 할인율	장기 투자 가치 평가의 핵심 지표

평균 ROI

국내 주거용 부동산 투자의 평균 연간 수익률

상업용 Cap Rate

수도권 상업용 부동산의 평균 순운영수익률

레버리지 효과

대출 활용 시 자기자본수익률(ROE) 증가 효과

세금 영향

세금이 전체 부동산 투자 수익에서 차지하는 비중